华融证券分析师王泽军认为，6月份的电价和成品油价格的调整，都没有改变发电和炼油企业的亏损状态，理顺能源价格机制仍然是政府能源工作的重中之重。

　　与电价调整不同的是，我国油价实际上受到国际期货油价波动影响更深。简单地说，调整电价的一个原因，是因为电力和煤炭两种产品并没有接轨，煤炭价格在近几年处于放开局面，作为采购方的发电公司，会受到成本过高的影响，因此在政府对上游煤炭价格合理控制的情况下，一旦调整电价，电厂的负担会相应减轻。

　　但作为炼油企业而言，其上游采购成本相对来说很难掌控，国际三大期货市场作为全球原油的指标，中国没有太多话语权。如果WTI和布伦特等的原油期货价格一直高高在上，那么炼油企业中东、南美等获得的原油产品价格也会上涨；此时，顺势而下的炼油业务成本，又无法传导到国内成品油零售市场，这就造成了中间环节难以继续盈利。

　　王泽军的观点是，尽管布伦特原油价格从7月的每桶147.25美元下降到了8月18日的111.94美元，降幅为24%，但这种下降仍然不能弥补国内外价差，国内成品油仍然有每吨1500元左右的价差。国际油价仍然处于较高位置，因此，成品油零售价格的调整，有可能会继续。

　　另一位不愿意透露姓名的分析师则表示，张国宝的讲话中，隐含了对于未来市场不确定性的因素。这样的说法并没有非常明确未来一定会调整，不能完全解读出管理层的意图。即便是国外的能源价格继续上升，但如果国内经济很难承受的话，那么调整成品油的可能性也比较小。

　　由于油价本身是很难预测的，所以国金证券分析师刘波还认为，在奥运以后调整油价的话，要更注意观察国际期货油价的走势。国内还可能向下调整油价，这个向下调整的基本条件是油价跌到90美元/桶。

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